Allianz Global Investors (AGI) moet een bedrag van $ 6 miljard aan boete en schadevergoeding betalen in verband met fraude door fondsmanagers. Door het Department of Justice (DOJ, Amerikaanse Openbaar Ministerie) wordt de situatie een ‘Wall Street scheme’ genoemd, een fraude die de grote investeerders van Wall Street raakt.
In de periode van 2014 tot en met maart 2020 heeft Gregoire Tournant een aantal fondsen van AGI geleid als Chief Investment Officer. Samen met 3 senior portfolio managers heeft Tournant een beleggingsstrategie ontwikkeld die hij ‘Structured Alpha’ noemde. Deze strategie is aangeboden aan institutionele investeerders, waaronder pensioenfondsen voor leraren, geestelijken, NY metrochauffeurs, engineers, etc.
In maart 2020 kreeg het Coronavirus grip op de financiële markten en de betreffende fondsen bij AGI verloren miljarden. De portefeuille van $ 11 miljard raakte ineens $ 5 miljard kwijt. Het Amerikaanse Openbaar Ministerie wijt dit aan het handelen van Tournant en de senior portfolio managers. Zij hebben gelogen over bijna elk aspect van de hele complexe investeringsstrategie. De volatiteit van de markt in coronatijd legde de werkelijke risico’s van het product bloot.
De Securities and Exchange Commission (SEC, Amerikaanse toezichthouder) geeft aan dat de betrokkenen de risico’s en verliezen van Structured Alpha verhulden door rapportages aan te passen en nalieten om key risk controls te implementeren.
Allianz is een grote, wereldwijde financiële organisatie en Tournant gebruikte de reputatie van Allianz als beheerste en integere instelling. In werkelijkheid hield Tournant zich niet aan de risk guidelines voor investeerders. De DOJ geeft aan dat AGI’s risicobeheersing niet was opgezet om te borgen dat Tournant de juiste stappen zette en de waarheid melde. Hij kon immers vrij eenvoudig de beheersmaatregelen omzeilen.
De Amerikaanse aanklager, D. Williams, zegt dit als volgt:
Tournant, de portfolio managers en AGI worden strafrechtelijk vervolgd voor fraude. AGI wordt verweten dat het risico- en compliancesysteem onvoldoende waarborgen bevat om dergelijke fraudes te voorkomen. Er zijn beheersmaatregelen, maar deze worden niet afgedwongen en zijn daarom niet effectief.
AGI moet het management van de fondsen overdragen en mag de komende jaren geen investeringsadvies geven in relatie tot in Amerika geregistreerde fondsen.
Achtergrond info: